主 讲 人：申宇，西南财经大学 教授，博士生导师

报告时间：2025年12月8日 上午10:00—11:00

报告地点：腾讯会议：593-471-444

报告摘要：本文选取2008-2022年公募基金数据，从基金定期报告中“回顾-展望”的小作文信息，采用自然语言处理技术构建外生的基金经理乐观信念指标。研究发现基金经理越乐观，基金投资行为越主动，冒险行为越明显。乐观信念越强的基金经理，权益资产占投资组合的比越高，行业集中度和持仓风险明显增加；同时，高波动率、高风险的成长型和动量型股票的占比越高。进一步的研究发现，乐观信念的基金经理并未获得风险调整后的超额收益率，反而导致机构投资者的资金明显流出。本文从基金小作文的视角研究乐观信念对基金投资行为、投资者反应的影响，对基金信息披露、投资者保护与金融风险防控具有重要的理论价值与现实意义。

主讲人简介：申宇，西南财经大学金融学院教授，博士生导师。入选四川省高层次人才“天府青城计划”，主要研究方向为科技金融、资本市场、公司治理、商业银行管理。主持多项国家自然科学基金、教育部基金、中国博士后基金，在《经济研究》、《管理世界》、《管理科学学报》、《经济学季刊》、《金融研究》、《中国工业经济》、Journal of Business Research等中英文重要期刊发表论文三十余篇。